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金價沖上1600美元 美伊局勢緊張如何投資?

發布日期:2020-01-09 10:54
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1月8日早間,“中東黑天鵝”再次揮起翅膀。據新華社報道,伊朗8日說,作為報復行動,已向駐有美軍的伊拉克軍事基地發射數十枚導彈;美國五角大樓隨后予以證實并表示正在考慮如何回應。

伴隨著市場避險情緒再度爆發,黃金、原油期貨價格大幅升高,期貨和現貨黃金雙雙升破1600美元關口,截至17時30分,現貨黃金盤中最高升至1611.34美元/盎司,達到2013年來最高水平;原油期貨漲超3%。在岸人民幣兌美元收盤報6.9420,較上一交易日跌44個基點;人民幣兌美元中間價報6.9450,升240個基點。

A股飄綠,權重股集體低迷。上證指數收盤跌1.22%報3066.89點;深證成指跌1.13%報10706.87點;創業板指跌1.61%報1862.70點。黃金獲避險資金流入,軍工股尾盤上攻。

歐洲股市開盤全線下跌,亞太股市收盤普遍下跌,韓國KOSPI指數跌1.11%,報2151.31點;日經225指數收盤跌1.57%,報23204.76點。

金價的快速上漲也給金店生意添了一把火。

1月8日,菜百一家分店的員工告訴記者,“昨天投資金的基礎價格還是340元/克上下,今天下午已經漲到357元/克,999首飾金的價格是415元/克。”該店員還透露,6日時還有5g的金條,這兩天已經售罄,主要就是因為“金價上漲很快,買的人多。”目前該店最小克數金條為20g,按照357元/克報價,加上10元/克手續費,總價為7340元。“如果確定購買最好約一下,不能確保過兩天會不會也賣光。”該店員稱。

“今天早上,微信給我推送信息,金價上漲達到了我設置的提醒幅度。”市民陳先生8日告訴記者,他去年9月通過微信、支付寶購買了一些黃金,主要為了分散配置資產,考慮到股市不是特別景氣,長線投的債券基金,短線投了一些黃金類產品。他還表示,最近國際局勢不穩定,所以加大了黃金投資的比例,目前也有一些上漲。

北京中友友誼金行的一位員工也告訴記者,最近金價上漲和年底原因帶來不錯銷量,一直在補貨。該員工稱,金行目前主要銷售熊貓金幣,一套5枚,總重570g,8日售價22300元,相當于每克391元。

據介紹,相較黃金基金、紙黃金等,金條、金幣、金首飾等實物金的避險功能更突出,投資性則較弱。一位業內分析師稱,正常按照收益率的順序排列,是黃金期貨>黃金股票>金飾>黃金現貨;按照穩定性優先級則相反,是黃金現貨(金條)>金飾>黃金股票>黃金期貨。

■ 分析

美伊局勢緊張 應該如何投資?

美伊緊張局勢下,應該如何進行投資?新京報記者邀請中國銀行首席研究員宗良,中國(香港)金融衍生品投資研究院院長王紅英,復旦大學教授、博士生導師孫立堅,中國外匯投資研究院首席經濟學家譚雅玲進行了分析。

現在要不要買黃金?

譚雅玲:黃金作為避險工具,一旦發生戰爭、沖突以及突發事件,黃金價格上漲是正常的。而目前,黃金恰巧是在一個上升的周期中,突發事件帶來的刺激性可能會更大一些。黃金自2012年上了一個高點以后,近幾年來處于低位徘徊狀態,穩定在1200美元、1100美元每盎司,1月8日早間黃金價格突破1600美元每盎司,實際上是在市場關注和預料之中。

近期黃金上漲速度相對較快,可能伴隨著事件的舒緩,黃金的價格也會有一輪回調。回調的力度將會有多大還不好評估。美伊關系未來發展仍存在很大的不確定性、復雜性,1600美元每盎司的黃金價格可能并不會站得住,如果事態有緩沖的話,現貨黃金的價格可能在1500美元每盎司上下徘徊。金價上漲的趨勢可以確認,但是金價的波動率伴隨著這兩天金價的快速上漲,也會有一輪的回調。

孫立堅:黃金在此前一直沒有啟動行情,而美伊沖突這個不確定性因素到來,市場開始夸張沖突升級及黃金避險概念,帶動黃金價格的拉升。如果短時間內美伊沖突平穩解決,金價會大幅度下滑。

未來市場上的標的,包括黃金、石油、美元指數、股指,都將會在保持著雙向波動的情況下向下走,將來看不見單邊的趨勢,而底部的趨勢還會繼續,越是有如美伊沖突這類事件的發生,這種起伏的力度也會越大。這種現象應當引起重視,并非接下來經濟趨勢一定是抗通脹的,也不存在黃金板塊牛市的到來,甚至可以說任何板塊都沒有牛市的可能性。

王紅英:地區軍事動蕩對避險資產已產生實質性影響,近期黃金價格暴漲就是一個表現,下一步黃金價格有望上攻1800美元關口水平。另一方面,全球目前低利率甚至負利率的貨幣環境,對黃金長期的價格也有結構性支撐,因此黃金目前是最好的避險資產,建議還要采取逢低買進的交易方式并中長期持有。

人民幣能保持穩定嗎?

宗良:現在全球利率偏低,我國利率相對還保持一個較為合理的水平,所以對人民幣不會產生太大影響,沖突對人民幣也沒有非常直接的影響。當前美國股市在最高點,美元也是相對高點,美國2020年經濟增速大概率會低于前兩年,下行趨勢較為確定,只不過是快慢節奏的問題。如此一來,美元指數總體也會趨于下行。但同樣要注意,全球經濟不穩定情況下,有時候也會使美元發揮避險作用,從而呈現波動態勢。但我國形成大規模資金外流的可能性很小,反而伴隨我國不斷開放,會吸引更多資金入境。

王紅英:美伊事件對人民幣影響有三個方面。一是伊朗采用人民幣為國際貿易及結算主要貨幣,對人民幣長期發展有利;二是美國在政治、軍事等方面具有優勢,美伊爭端升級,伊朗經濟受重創是大概率事件,在此背景下,人民幣與伊朗的局勢呈現正相關性,人民幣短期技術層面有一定的輕微貶值;三是從政治層面,歐盟邀伊朗外長會談,美國相對比較被動,美元并沒有表現為避險貨幣,也出現一定貶值。中長期看,隨著人民幣國際化發展及更多國家的采用,加上中國國內經濟穩定,人民幣將會呈現穩中有升的態勢。

譚雅玲:從目前來看,沖突對外匯市場的影響相對有限。與美伊沖突所帶來的影響相比較,美國2020年度對開局的把握更為重要,在基本策略上,力求讓美元按照貶值的方向運行。所以從沖突升級開始,外匯市場中美元指數僅微弱反彈,穩定在96點左右的水平,與其他貨幣的波動對比相對較弱。美元市場的反應并不是特別大,也可能與美元的基本策略、方向指引有重要的聯系。

孫立堅:短期來看,伊朗事件的不確定性在加大的情況下,如果戰爭事件沒有發生,一定會帶來目前所看到的股指跌、油價漲、貨幣跌、金價漲的格局,但如果開戰,那么金價、油價、股指都會下跌,只有美元指數將會上漲。這也是2008年金融危機中,現金為王的特征。目前,投資者黃金還是屬于具有避險屬性的標的,選擇黃金以及比特幣等投資進行避險,但真正的恐慌到來的時候,比特幣、黃金的價格都將出現大幅度的下跌。

對股市的影響大嗎?

譚雅玲:對股票市場沒有直接的影響,但對投資情緒上的打壓會比較明顯。如果戰爭發生,從邏輯上來說,對軍事板塊的股票刺激可能性較大,疊加石油和黃金的上漲,所以股票市場可能會保持一個基本穩定的狀態,但同時心理的恐慌性對股市帶來較大的影響。從背景上來說,美國、歐洲的股市被高估,目前面臨著回調。如果歐美股市下跌,可能不僅僅與美伊關系有關,也可能與其自身技術的修復、風險化解有關。

宗良:對股市影響相對不直接。比如美股會呈現波動情況,其他一些國家股市會在波動中下跌,(原因)還是大家預期不踏實。相對而言,中國伴隨改革開放和新證券法的出臺,今年股市環境比較穩定。

王紅英:原油價格上漲勢必會抬升經濟發展成本,比如工業原材料基礎成本、日常出行成本等,這會令全球經濟進一步疲弱,進而又勢必會影響全球股市上漲。美伊沖突爆發后,道瓊斯指數出現較大幅度下跌,亞太、歐洲等股市也普遍下跌,可見美伊沖突對全球經濟都會帶來一些實質性影響,股票投資還需要謹慎。

油價還會漲多少?

譚雅玲:石油的價格上升與沖突升級的刺激性聯系更加直接。海灣地區自身與石油有特別緊密的關系,如果石油資源被破壞,加上產油國與需求國之間的關系混亂,對石油的供給所帶來的負面效應將會比較大,石油價格的上漲是必然的。而石油價格上漲背后的邏輯與現在一些國家的通脹訴求有關,油價漲了,通脹就會漲,通脹漲了會迎合貨幣政策這種需求,而美聯儲上周發布的2019年12月會議紀要中,特別強調了通脹指標。從這個角度來說,雖然目前看到的是短期的石油價格上漲的現象,但是它背后所暗藏的中長期的邏輯是不能忽略的。

宗良:原油和黃金在避險角度講也是一樣,加上中東在全球能源市場占有特殊地位,發生一些變化都可能對油價帶來影響。

王紅英:世界原油將近40%通過中東生產,霍爾木茲海峽又受到伊朗軍事威脅,一旦沖突升級,必然會導致原油供給受到較大影響,從而帶來汽柴油價格結構性上漲,預計中長期會上升到80-85美元水平。

本版采寫/新京報記者 程維妙 張思源

本文來源:新京報編輯:高麗

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